美的集团换股方案获证监会通过

网易财经6月27日讯 美的电器今日晚间发布公告称，美的集团股份有限公司换股吸收合并广东美的电器股份有限公司事项获得有条件通过。根据有关规定，公司股票将于2013年6月28日开市起复牌。

2013年3月31日，美的电器发表公告称，美的集团拟以换股吸收合并美的电器方式来实现整体上市，美的集团拟上市资产包括小家电业务、电机业务和物流业务。美的电器法人资格将注销，美的集团作为存续公司。方案显示，美的集团的发行价格为44.56元/股。美的电器换股价格为15.96元/股，以决议公告日交易均价9.46元/股为基准，溢价68.71%。换股比例为0.3582:1，即每1股美的电器股份可换取0.3582股美的集团发行股份。

此外，美的方面还表示，换股完成后美的集团将加大分红力度，三年内每年现金分红不少于当年可分配利润的1/3。同时，美的电器2012年度利润分配拟每10股派现6元。美的集团董事李飞德表示，美的集团换股吸收合并美的电器，是自重大资产重组管理办法出台以来，国内首例非上市公司吸并上市公司案例。本次资产重组的主旨在于整合大家电、小家电、电机及物流等产业资源，提升协同效应。

公开资料显示，美的集团是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团，重组之前，旗下拥有美的电器、小天鹅、威灵控股等三家上市公司。在治理层面，美的集团已形成实际控制人、战略投资者及中高级管理层共同持股的多元化股权结构。

据美的集团董事长方洪波介绍，过去一年以来集团一直在进行战略调整，涉及股权治理、公司架构、经营模式、渠道等方面，并砍掉了非家电业务及低毛利产品。“未来三年公司战略的核心是产品，围绕产品品质、产品创新取得差异化竞争优势，并由单一的产品到全产业链、全系列产品的发展”。

据网易财经了解，在本次整体上市中，主要注入的资产为小家电业务，该业务产品涵盖电饭煲、电磁炉、电压力锅、微波炉、洗碗机、电热水器等20多个品类。数据显示，2012年，美的集团营业总收入1026.51亿元，净利润61.4亿元。其中，大家电业务、小家电业务、电机业务和物流业务的收入分别为636.29亿元、257.62亿元、48.53亿元及18.46亿元。2010年至2012年，小家电业务的销售收入占营业总收入比例分别为25.39%、23.60%和25.10%，占比相对稳定。2012年微波炉销售收入占小家电业务销售收入比重最大，为25%左右。

国信证券家电首席分析师王念春认为，美的小家电产品组合丰富，多个产品市场份额具备领先优势，是这次整体上市的资产中最为优质的资产。这些资产注入上市公司，将来无论是营收还是利润都会有较大的增长。

此外，还有业内人士指出，这次整体上市完成后，美的将实现大家电、小家电、电机、物流全部业务的上市，以2012年的营业总收入计算，公司有望再度超越格力电器，成为A股最大的白色家电公司。（陈俊宏）

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